Son Dakika

2020 İş Bankası C Hissesi 6 Aylık Bilanço Analizi

Ekonomi 10.08.2020, 11:45 10.08.2020, 11:45
161
2020 İş Bankası C Hissesi 6 Aylık Bilanço Analizi
Haberkolay.net - İş Bankası C  Bankanın 6 aylık karı 3,035 milyon TL olup geçen yıla %26,0 artarak %10,2 oranında ortalama özkaynak karlılığına işaret etmektedir. İş Bankası C 2020 6 Aylık Bilanço Analizi / Şeker Yatırım – (10.08.2020) 10 Ağustos 2020 Raporu... Beklentilerin hafif üzerinde sonuçlar. Hedef fiyat 6,14 TL’den 6,50 TL’ye yükseltildi. TUT olan tavsiyemiz ise AL olarak revize edildi. Tavsiye: AL Hedef fiyat (TL): 6.50 Artış potansiyeli: (%) 37% Önceki Tavsiye: TUT Önceki hedef fiyat (TL): 6.14 İş Bankası 2Ç20 solo finansal sonuçlarında beklentilerin hafif üzerinde 1,579 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %8,4 artış). Açıklanan net kar rakamı bizim 1,522 milyon TL olan tahminimizin ve 1,514 milyon TL olan piyasa beklentisinin %4 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın 6 aylık karı 3,035 milyon TL olup geçen yıla göre güçlü bir şekilde %26,0 artarak %10,2 oranında ortalama özkaynak karlılığına işaret etmektedir. Beklentilerden iyi gelen çekirdek bankacılık gelirleri ile ticari zarar ve beklentileri aşan kredi karşılıkları ve diğer karşılıklar sebebiyle bankanın net kar rakamı beklentilerimizin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Banka 500 milyon TL tutarında serbest karşılık ayırmıştır ve toplam serbest karşılık tutarı 1,725 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Banka 2020 maddi özkaynak karlılığı ve ücret ve komisyon gelirleri bütçesinde aşağı yönlü, net faiz marjı ve kredi riski maliyeti beklentisinde yukarı yönlü revizyona gitmiştir. TL kredi büyümesi: ~30% (Eski: %16-%17), Maddi özkaynak karlılığı: %11-%12 (Eski: %14-%15), Aktif karlılığı: %1,2 (Eski: %1,6-%1,8), Net faiz marjı (swap düzeltilmiş): :>%4 (Eski:>%3,8-%4,0), Net ücret ve komisyon gelirleri: Sabit (Eski: +%10), Kredi riski maliyeti (net): 250bp (Eski: ~150bp) Bütçe üstü marj gelişimi, ücret ve komisyon gelirlerinde sınırlı daralma, TL taksitli ticari krediler büyümesinde hızlı artış, kredimevduat rasyosunda iyileşme, vadesiz mevduat tabanında kuvvetli artış, rakiplerine göre düşük TGA rasyosu çeyreğin ana unsurları olarak öne çıkmaktadır. 2Ç20 finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından hafif pozitif bir etki bekliyoruz. Hisse için 21,5% sermaye maliyeti ve 5% uzun vadeli büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 6,14 TL olan hedef fiyatımızı, 2020-2022 net kar rakamlarında gercekleştirdigimiz yukarı yönlü revizyonlar sonrasi 6,50 TL olarak revize ediyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %37 artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse için “TUT” olan tavsiyemizi “AL” olarak revize ediyoruz. Hisse 2020T 3,2x F/K (Benzerlerine göre %12 iskontolu) ve 0,3x F/DD çarpanlarıyla ve %10,7 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir. Bütçe üzerinde seyreden net faiz marjı. Swap maliyetlerine göre düzeltilmiş çekirdek net faiz marjı çeyreksel bazda 14 baz puan daralarak %5,o seviyesinde gerçekleşmiştir. Kümülatif çekirdek net faiz marjı ise çeyreksel bazda sınırlı 27 baz puan daralarak %4,7 seviyesinde gerçekleşmiştir (Bütçe:>%4,0). Kredi mevduat makası çeyreksel bazda 5 baz puan genişlemiştir.

Yorumlar (0)
Yorum yapabilmek için lütfen üye girişi yapınız!
5
kısa süreli hafif yoğunluklu yağmur
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Galatasaray 32 83
2. Fenerbahçe 32 75
3. Samsunspor 33 57
4. Beşiktaş 32 55
5. Başakşehir 32 51
6. Eyüpspor 33 50
7. Göztepe 32 46
8. Trabzonspor 32 46
9. Antalyaspor 32 43
10. Konyaspor 33 43
11. Kasımpaşa 32 43
12. Gaziantep FK 32 42
13. Kayserispor 32 41
14. Rizespor 32 40
15. Alanyaspor 32 35
16. Sivasspor 33 34
17. Bodrum FK 32 34
18. Hatayspor 32 19
19. A.Demirspor 32 -2
Takımlar O P
1. Kocaelispor 37 69
2. Gençlerbirliği 37 65
3. Karagümrük 37 63
4. İstanbulspor 37 61
5. Erzurumspor 37 61
6. Bandırmaspor 37 61
7. Iğdır FK 37 58
8. Boluspor 37 58
9. Amed Sportif 37 57
10. Ahlatçı Çorum FK 37 54
11. Ümraniye 37 53
12. Esenler Erokspor 37 52
13. Keçiörengücü 37 51
14. Pendikspor 37 48
15. Sakaryaspor 37 48
16. Ankaragücü 37 45
17. Manisa FK 37 45
18. Şanlıurfaspor 37 40
19. Adanaspor 37 30
20. Yeni Malatyaspor 37 -21
Takımlar O P
1. Liverpool 35 82
2. Arsenal 35 67
3. M.City 35 64
4. Newcastle 35 63
5. Chelsea 35 63
6. N. Forest 35 61
7. Aston Villa 35 60
8. Bournemouth 35 53
9. Brentford 35 52
10. Brighton 35 52
11. Fulham 35 51
12. C.Palace 35 46
13. Wolves 35 41
14. Everton 35 39
15. M. United 35 39
16. Tottenham 35 38
17. West Ham United 35 37
18. Ipswich Town 35 22
19. Leicester City 35 21
20. Southampton 35 11
Takımlar O P
1. Barcelona 34 79
2. Real Madrid 34 75
3. Atletico Madrid 34 67
4. Athletic Bilbao 34 61
5. Villarreal 34 58
6. Real Betis 34 57
7. Celta Vigo 34 46
8. Rayo Vallecano 34 44
9. Osasuna 34 44
10. Mallorca 34 44
11. Real Sociedad 34 43
12. Valencia 34 42
13. Getafe 34 39
14. Espanyol 34 39
15. Girona 34 38
16. Sevilla 34 38
17. Alaves 34 35
18. Las Palmas 34 32
19. Leganes 34 31
20. Real Valladolid 34 16