Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat Hisse Analizleri 22 Haziran 2020

İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat'ın Deniz Yatırım Tarafından yapılan hisse yorumları...

Ekonomi 21.06.2020, 14:05 22.06.2020, 08:06
2289
Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat Hisse Analizleri 22 Haziran 2020

Haberkolay.net -İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat'ın Deniz Yatırım Tarafından yapılan hisse yorumlarını sizler için sunuyoruz. Bu yorumlar bu hisselerin yükseleceği anlamına gelmez sadece hisseler hakkında fikir edinmenizi sağlar.

Petkim Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

PETKM – Hedef Fiyat: 5.0 TL
Petkim için Covid-19 salgını kaynaklı olan talep azalışının, düşen nafta maliyeti ile telafi edilebileceğini düşünüyoruz. Şirketin ana ürün grubu olan polimer segmentinde karlılığın 2Ç20’de 1Ç20’ye kıyasla daha kuvvetli olmasını bekliyoruz. Ayrıca 1Ç20’de kaydedilmiş olan 15 milyon dolarlık stok zararının da olmayacağı düşünüldüğünde, 2Ç20’de operasyonel karlılığın daha yüksek olmasını bekliyoruz.

 

Şirket yönetimi Mayıs ayında salgın etkilerinin azalmaya başlayacağı varsayımı ile 2020 için Mart ayında öngörmüş oldukları 175-200 milyon dolar VAFÖK hedeflerinin hala ulaşılabilir olduğunun altını çizmekte. Öte yandan, şirketin STAR rafinerisi hisse alımına ilişkin SOCAR’a Haziran’da ödemesi gereken 240 milyon dolarlık üçüncü taksitin bu yılın olağanüstü koşulları sebebi ile ertelenerek nakit akımları açısından rahatlama sağladığını görüyoruz.

İş Yatırım Hisse Yorumu Deniz Yatırım –19 Haziran 2020

ISMEN – Hedef Fiyat: 7.20 TL
İş Yatırım 2020 beklentilerimize göre 4,27x F/K, 1,40x F/DD çarpanları ve %32,3 özsermaye karlılığı ile işlem görmektedir. COVID döneminde hizmetlerini kesintisiz olarak sürdüren şirketin 2Ç20 döneminde pek çok şirketin aksine bir gelir kaybı yaşamayacağını düşünüyoruz. %30 sürdürülebilir özsermaye karlılığı ve %22 sermaye maliyeti ile hisse için 5,77 TL olan hedef fiyatımızı 7,20 TL’ye yükseltiyor ve AL olan önerimizi koruyoruz.

İş Yatırım 1Ç20 konsolide finansallarında geçen yılın aynı dönemine göre %25,2 oranında artış ile 113,2 milyon TL kar elde ederken, özsermaye karlılığı ise %42,9 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana iş kolu olan aracı kurum performansının olumlu seyrini koruduğunu düşünüyoruz. 2019 tüm yılda 219 milyon TL olan hizmet gelirlerinin 1Ç20’de 110 milyon TL’ye ulaştığını görüyoruz. Genel faiz hadlerindeki gerilemeye bağlı olarak faiz gelirlerinde bir düşüş olsa da, işlem hacmindeki artışın bunu fazlası ile kompanse ettiğini görüyoruz.

Tüpraş Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

TUPRS – Hedef Fiyat: 110 TL
Tüpraş için ihtiyatlı bir senaryo ile indirgenmiş nakit akımları değerleme çalışmamızdan %26 oranında yukarı potansiyel bulabiliyoruz ve hissenin uzun vadeli bir alım için cazip bir seviyede olduğunu düşünüyoruz. İhtiyatlı senaryomuzda 2019 yılında yaşanan TL bazında %55 VAFÖK daralmasının üzerine, 2020’de %40 oranında artış öngörüyoruz. Benzin ve uçak akaryakıtı karlılıklarının aynı düşük seviyelerde kalacağını varsayıyoruz.

Öte yandan, OPEC+ ülkelerinin üretim kısıntıları konusunda anlaşma sağlayamaması ve/veya üzerinde anlaşma sağlanan kısıntı miktarının hala talep düşüşünden daha az olması Tüpraş’ın karlılığını olumlu yönde etkilemektedir. Şirketin 2Ç20 sonuçlarının talep yetersizliği sonucu düşen ürün karlılıkları sebebiyle zayıf geçmesini beklesek de, 3Ç20 sonuçlarının daha iyi bir görünüme işaret etmesini öngörüyoruz.

Turkcell Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

TCELL – Hedef Fiyat: 17.50 TL
Turkcell 2020 yılı için %10-12 gelir büyümesi ve %40-42 VAFÖK marjı aralığı beklentisini ortaya koysa da, biz bu aralığın üst tarafında bir gerçekleşmenin rahatlıkla mümkün olduğunu düşünüyoruz. Şirket 2Y19’da 1,5 milyon net faturalı abone kazanmayı başarmış ve bu sayede satışlarda TL bazında bir önceki yıla kıyasla %18 artış ve 1,1 puan FAVÖK marjı iyileşmesi sağlamıştır.

Kuvvetli gidişatın düşük baz etkisi sayesinde 1Y20 sonuçlarında da görüleceğini düşünüyoruz, 1Ç20 sonuçlarında kaydedilen %19 gelir büyümesi ve 2,0 puanlık VAFÖK marjı iyileşmesi bu beklentimizi doğrulamaktadır. Şirket’in ana sözleşmesinde bulunan %50 temettü dağıtım politikası hisse başına 73 kuruş nakit temettüye işaret etmektedir ki bu da %4,5 temettü verimine işaret etmektedir.

Hisse 2020 beklentileri üzerinden 4x FD/VAFÖK seviyesinde bir çarpandan işlem görmektedir ki tarihi ortalama çarpanı 5x FD/VAFÖK seviyesindedir. Öte yandan, ortaklar arasında yaşanan anlaşmazlıkların nihai şekilde sonlandırılmış olmasının da hisse performansına olumlu yansımaya devam etmesini bekliyoruz

İş Bankası C Hisse Yorumu Deniz Yatırım 19 Haziran 2020

ISCTR – Hedef Fiyat: 6.74 TL
İş Bankası 2020 ve 2021 yıllarında öngördüğümüz 6,462 ve 9,321 milyon TL net kar tahminlerimize göre 1 yıl ileriye dönük 2,75x F/K ve 0,35x F/DD çarpanları ile işlem görmektedir. Sektöre kıyasla daha hızlı artmasını beklediğimiz özsermaye karlılığına rağmen hisse iskontolu olarak işlem görmektedir.

Pandemi koşulları nedeniyle 2Ç20’de zayıf olmasını beklediğimiz kar rakamının hisse fiyatlarına yansımış olduğu görüşündeyiz. Bu nedenle İş Bankası hisselerinin önümüzdeki dönemde daha iyi bir performans sergilemesini bekliyoruz. Güçlü likiditesi ve sermaye yapısı ile bankanın yılın ikinci yarısında daha hızlı bir büyüme patikası içerisinde olmasını bekliyoruz. 1Ç20’de azalan TL mevduatlarını daha uygun bir maliyetle yerine koyabileceği için marj yapısının da önümüzdeki dönemlerde daha sağlıklı olabileceği fikrindeyiz.

Anadolu Hayat Hisse Yorumu Deniz Yatırım 19 Haziran 2020

ANHYT – Hedef Fiyat: 8.64 TL
Geçmiş dönemdeki değerleme çarpanlarına baktığımızda şirketin %40 seviyelerinde gerçekleşen özsermaye karlılığı ile daha yüksek değerleme çarpanlarını hak ettiğini düşünüyoruz. Bu nedenle AL olan önerimizi 8,64 TL hedef fiyat ile sürdürüyoruz. Bireysel emeklilik segmentinde katılımcıların katkı payı 735 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemine göre ise %174 oranında artış kaydetmiştir.

%8,00 gibi oldukça düşük seviyelerde seyreden mevduat faiz oranlarının bireysel emekliliğe ilgiyi yüksek tutmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Devletin %25’lik katkısı mevduat getirisine kıyasla oldukça cazip görünmektedir. Hayat sigortası segmentinde ise tüketici, oto ve konut kredilerindeki toparlanma eğilimi krediye dayalı hayat sigortası segmentine olumlu katkı sağlayacaktır.

Yorumlar (0)
Yorum yapabilmek için lütfen üye girişi yapınız!
5
kısa süreli hafif yoğunluklu yağmur
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Galatasaray 36 95
2. Fenerbahçe 36 84
3. Samsunspor 36 64
4. Beşiktaş 36 62
5. Başakşehir 36 54
6. Eyüpspor 36 53
7. Trabzonspor 36 51
8. Göztepe 36 50
9. Rizespor 36 49
10. Kasımpaşa 36 47
11. Konyaspor 36 46
12. Alanyaspor 36 45
13. Kayserispor 36 45
14. Gaziantep FK 36 45
15. Antalyaspor 36 44
16. Bodrum FK 36 37
17. Sivasspor 36 35
18. Hatayspor 36 26
19. A.Demirspor 36 2
Takımlar O P
1. Kocaelispor 38 72
2. Gençlerbirliği 38 68
3. Karagümrük 38 66
4. İstanbulspor 38 64
5. Bandırmaspor 38 64
6. Erzurumspor 38 64
7. Boluspor 38 61
8. Iğdır FK 38 58
9. Amed Sportif 38 57
10. Ahlatçı Çorum FK 38 54
11. Ümraniye 38 53
12. Esenler Erokspor 38 52
13. Sakaryaspor 38 51
14. Keçiörengücü 38 51
15. Manisa FK 38 48
16. Pendikspor 38 48
17. Ankaragücü 38 48
18. Şanlıurfaspor 38 40
19. Adanaspor 38 30
20. Yeni Malatyaspor 38 -21
Takımlar O P
1. Liverpool 38 84
2. Arsenal 38 74
3. M.City 38 71
4. Chelsea 38 69
5. Newcastle 38 66
6. Aston Villa 38 66
7. N. Forest 38 65
8. Brighton 38 61
9. Bournemouth 38 56
10. Brentford 38 56
11. Fulham 38 54
12. C.Palace 38 53
13. Everton 38 48
14. West Ham United 38 43
15. M. United 38 42
16. Wolves 38 42
17. Tottenham 38 38
18. Leicester City 38 25
19. Ipswich Town 38 22
20. Southampton 38 12
Takımlar O P
1. Barcelona 38 88
2. Real Madrid 38 84
3. Atletico Madrid 38 76
4. Athletic Bilbao 38 70
5. Villarreal 38 70
6. Real Betis 38 60
7. Celta Vigo 38 55
8. Rayo Vallecano 38 52
9. Osasuna 38 52
10. Mallorca 38 48
11. Real Sociedad 38 46
12. Valencia 38 46
13. Getafe 38 42
14. Espanyol 38 42
15. Alaves 38 42
16. Girona 38 41
17. Sevilla 38 41
18. Leganes 38 40
19. Las Palmas 38 32
20. Real Valladolid 38 16