Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat Hisse Analizleri 22 Haziran 2020

İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat'ın Deniz Yatırım Tarafından yapılan hisse yorumları...

Ekonomi 21.06.2020, 14:05 22.06.2020, 08:06
2289
Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat Hisse Analizleri 22 Haziran 2020

Haberkolay.net -İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat'ın Deniz Yatırım Tarafından yapılan hisse yorumlarını sizler için sunuyoruz. Bu yorumlar bu hisselerin yükseleceği anlamına gelmez sadece hisseler hakkında fikir edinmenizi sağlar.

Petkim Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

PETKM – Hedef Fiyat: 5.0 TL
Petkim için Covid-19 salgını kaynaklı olan talep azalışının, düşen nafta maliyeti ile telafi edilebileceğini düşünüyoruz. Şirketin ana ürün grubu olan polimer segmentinde karlılığın 2Ç20’de 1Ç20’ye kıyasla daha kuvvetli olmasını bekliyoruz. Ayrıca 1Ç20’de kaydedilmiş olan 15 milyon dolarlık stok zararının da olmayacağı düşünüldüğünde, 2Ç20’de operasyonel karlılığın daha yüksek olmasını bekliyoruz.

 

Şirket yönetimi Mayıs ayında salgın etkilerinin azalmaya başlayacağı varsayımı ile 2020 için Mart ayında öngörmüş oldukları 175-200 milyon dolar VAFÖK hedeflerinin hala ulaşılabilir olduğunun altını çizmekte. Öte yandan, şirketin STAR rafinerisi hisse alımına ilişkin SOCAR’a Haziran’da ödemesi gereken 240 milyon dolarlık üçüncü taksitin bu yılın olağanüstü koşulları sebebi ile ertelenerek nakit akımları açısından rahatlama sağladığını görüyoruz.

İş Yatırım Hisse Yorumu Deniz Yatırım –19 Haziran 2020

ISMEN – Hedef Fiyat: 7.20 TL
İş Yatırım 2020 beklentilerimize göre 4,27x F/K, 1,40x F/DD çarpanları ve %32,3 özsermaye karlılığı ile işlem görmektedir. COVID döneminde hizmetlerini kesintisiz olarak sürdüren şirketin 2Ç20 döneminde pek çok şirketin aksine bir gelir kaybı yaşamayacağını düşünüyoruz. %30 sürdürülebilir özsermaye karlılığı ve %22 sermaye maliyeti ile hisse için 5,77 TL olan hedef fiyatımızı 7,20 TL’ye yükseltiyor ve AL olan önerimizi koruyoruz.

İş Yatırım 1Ç20 konsolide finansallarında geçen yılın aynı dönemine göre %25,2 oranında artış ile 113,2 milyon TL kar elde ederken, özsermaye karlılığı ise %42,9 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana iş kolu olan aracı kurum performansının olumlu seyrini koruduğunu düşünüyoruz. 2019 tüm yılda 219 milyon TL olan hizmet gelirlerinin 1Ç20’de 110 milyon TL’ye ulaştığını görüyoruz. Genel faiz hadlerindeki gerilemeye bağlı olarak faiz gelirlerinde bir düşüş olsa da, işlem hacmindeki artışın bunu fazlası ile kompanse ettiğini görüyoruz.

Tüpraş Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

TUPRS – Hedef Fiyat: 110 TL
Tüpraş için ihtiyatlı bir senaryo ile indirgenmiş nakit akımları değerleme çalışmamızdan %26 oranında yukarı potansiyel bulabiliyoruz ve hissenin uzun vadeli bir alım için cazip bir seviyede olduğunu düşünüyoruz. İhtiyatlı senaryomuzda 2019 yılında yaşanan TL bazında %55 VAFÖK daralmasının üzerine, 2020’de %40 oranında artış öngörüyoruz. Benzin ve uçak akaryakıtı karlılıklarının aynı düşük seviyelerde kalacağını varsayıyoruz.

Öte yandan, OPEC+ ülkelerinin üretim kısıntıları konusunda anlaşma sağlayamaması ve/veya üzerinde anlaşma sağlanan kısıntı miktarının hala talep düşüşünden daha az olması Tüpraş’ın karlılığını olumlu yönde etkilemektedir. Şirketin 2Ç20 sonuçlarının talep yetersizliği sonucu düşen ürün karlılıkları sebebiyle zayıf geçmesini beklesek de, 3Ç20 sonuçlarının daha iyi bir görünüme işaret etmesini öngörüyoruz.

Turkcell Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

TCELL – Hedef Fiyat: 17.50 TL
Turkcell 2020 yılı için %10-12 gelir büyümesi ve %40-42 VAFÖK marjı aralığı beklentisini ortaya koysa da, biz bu aralığın üst tarafında bir gerçekleşmenin rahatlıkla mümkün olduğunu düşünüyoruz. Şirket 2Y19’da 1,5 milyon net faturalı abone kazanmayı başarmış ve bu sayede satışlarda TL bazında bir önceki yıla kıyasla %18 artış ve 1,1 puan FAVÖK marjı iyileşmesi sağlamıştır.

Kuvvetli gidişatın düşük baz etkisi sayesinde 1Y20 sonuçlarında da görüleceğini düşünüyoruz, 1Ç20 sonuçlarında kaydedilen %19 gelir büyümesi ve 2,0 puanlık VAFÖK marjı iyileşmesi bu beklentimizi doğrulamaktadır. Şirket’in ana sözleşmesinde bulunan %50 temettü dağıtım politikası hisse başına 73 kuruş nakit temettüye işaret etmektedir ki bu da %4,5 temettü verimine işaret etmektedir.

Hisse 2020 beklentileri üzerinden 4x FD/VAFÖK seviyesinde bir çarpandan işlem görmektedir ki tarihi ortalama çarpanı 5x FD/VAFÖK seviyesindedir. Öte yandan, ortaklar arasında yaşanan anlaşmazlıkların nihai şekilde sonlandırılmış olmasının da hisse performansına olumlu yansımaya devam etmesini bekliyoruz

İş Bankası C Hisse Yorumu Deniz Yatırım 19 Haziran 2020

ISCTR – Hedef Fiyat: 6.74 TL
İş Bankası 2020 ve 2021 yıllarında öngördüğümüz 6,462 ve 9,321 milyon TL net kar tahminlerimize göre 1 yıl ileriye dönük 2,75x F/K ve 0,35x F/DD çarpanları ile işlem görmektedir. Sektöre kıyasla daha hızlı artmasını beklediğimiz özsermaye karlılığına rağmen hisse iskontolu olarak işlem görmektedir.

Pandemi koşulları nedeniyle 2Ç20’de zayıf olmasını beklediğimiz kar rakamının hisse fiyatlarına yansımış olduğu görüşündeyiz. Bu nedenle İş Bankası hisselerinin önümüzdeki dönemde daha iyi bir performans sergilemesini bekliyoruz. Güçlü likiditesi ve sermaye yapısı ile bankanın yılın ikinci yarısında daha hızlı bir büyüme patikası içerisinde olmasını bekliyoruz. 1Ç20’de azalan TL mevduatlarını daha uygun bir maliyetle yerine koyabileceği için marj yapısının da önümüzdeki dönemlerde daha sağlıklı olabileceği fikrindeyiz.

Anadolu Hayat Hisse Yorumu Deniz Yatırım 19 Haziran 2020

ANHYT – Hedef Fiyat: 8.64 TL
Geçmiş dönemdeki değerleme çarpanlarına baktığımızda şirketin %40 seviyelerinde gerçekleşen özsermaye karlılığı ile daha yüksek değerleme çarpanlarını hak ettiğini düşünüyoruz. Bu nedenle AL olan önerimizi 8,64 TL hedef fiyat ile sürdürüyoruz. Bireysel emeklilik segmentinde katılımcıların katkı payı 735 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemine göre ise %174 oranında artış kaydetmiştir.

%8,00 gibi oldukça düşük seviyelerde seyreden mevduat faiz oranlarının bireysel emekliliğe ilgiyi yüksek tutmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Devletin %25’lik katkısı mevduat getirisine kıyasla oldukça cazip görünmektedir. Hayat sigortası segmentinde ise tüketici, oto ve konut kredilerindeki toparlanma eğilimi krediye dayalı hayat sigortası segmentine olumlu katkı sağlayacaktır.

Yorumlar (0)
Yorum yapabilmek için lütfen üye girişi yapınız!
5
kısa süreli hafif yoğunluklu yağmur
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Galatasaray 32 83
2. Fenerbahçe 32 75
3. Samsunspor 33 57
4. Beşiktaş 32 55
5. Başakşehir 32 51
6. Eyüpspor 33 50
7. Göztepe 32 46
8. Trabzonspor 32 46
9. Antalyaspor 32 43
10. Konyaspor 33 43
11. Kasımpaşa 32 43
12. Gaziantep FK 32 42
13. Kayserispor 32 41
14. Rizespor 32 40
15. Alanyaspor 32 35
16. Sivasspor 33 34
17. Bodrum FK 32 34
18. Hatayspor 32 19
19. A.Demirspor 32 -2
Takımlar O P
1. Kocaelispor 37 69
2. Gençlerbirliği 37 65
3. Karagümrük 37 63
4. İstanbulspor 37 61
5. Erzurumspor 37 61
6. Bandırmaspor 37 61
7. Iğdır FK 37 58
8. Boluspor 37 58
9. Amed Sportif 37 57
10. Ahlatçı Çorum FK 37 54
11. Ümraniye 37 53
12. Esenler Erokspor 37 52
13. Keçiörengücü 37 51
14. Pendikspor 37 48
15. Sakaryaspor 37 48
16. Ankaragücü 37 45
17. Manisa FK 37 45
18. Şanlıurfaspor 37 40
19. Adanaspor 37 30
20. Yeni Malatyaspor 37 -21
Takımlar O P
1. Liverpool 35 82
2. Arsenal 35 67
3. M.City 35 64
4. Newcastle 35 63
5. Chelsea 35 63
6. N. Forest 35 61
7. Aston Villa 35 60
8. Bournemouth 35 53
9. Brentford 35 52
10. Brighton 35 52
11. Fulham 35 51
12. C.Palace 35 46
13. Wolves 35 41
14. Everton 35 39
15. M. United 35 39
16. Tottenham 35 38
17. West Ham United 35 37
18. Ipswich Town 35 22
19. Leicester City 35 21
20. Southampton 35 11
Takımlar O P
1. Barcelona 34 79
2. Real Madrid 34 75
3. Atletico Madrid 34 67
4. Athletic Bilbao 34 61
5. Villarreal 34 58
6. Real Betis 34 57
7. Celta Vigo 34 46
8. Rayo Vallecano 34 44
9. Osasuna 34 44
10. Mallorca 34 44
11. Real Sociedad 34 43
12. Valencia 34 42
13. Getafe 34 39
14. Espanyol 34 39
15. Girona 34 38
16. Sevilla 34 38
17. Alaves 34 35
18. Las Palmas 34 32
19. Leganes 34 31
20. Real Valladolid 34 16