Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat Hisse Analizleri 22 Haziran 2020

İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat'ın Deniz Yatırım Tarafından yapılan hisse yorumları...

Ekonomi 21.06.2020, 14:05 22.06.2020, 08:06
2289
Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat Hisse Analizleri 22 Haziran 2020

Haberkolay.net -İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat'ın Deniz Yatırım Tarafından yapılan hisse yorumlarını sizler için sunuyoruz. Bu yorumlar bu hisselerin yükseleceği anlamına gelmez sadece hisseler hakkında fikir edinmenizi sağlar.

Petkim Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

PETKM – Hedef Fiyat: 5.0 TL
Petkim için Covid-19 salgını kaynaklı olan talep azalışının, düşen nafta maliyeti ile telafi edilebileceğini düşünüyoruz. Şirketin ana ürün grubu olan polimer segmentinde karlılığın 2Ç20’de 1Ç20’ye kıyasla daha kuvvetli olmasını bekliyoruz. Ayrıca 1Ç20’de kaydedilmiş olan 15 milyon dolarlık stok zararının da olmayacağı düşünüldüğünde, 2Ç20’de operasyonel karlılığın daha yüksek olmasını bekliyoruz.

 

Şirket yönetimi Mayıs ayında salgın etkilerinin azalmaya başlayacağı varsayımı ile 2020 için Mart ayında öngörmüş oldukları 175-200 milyon dolar VAFÖK hedeflerinin hala ulaşılabilir olduğunun altını çizmekte. Öte yandan, şirketin STAR rafinerisi hisse alımına ilişkin SOCAR’a Haziran’da ödemesi gereken 240 milyon dolarlık üçüncü taksitin bu yılın olağanüstü koşulları sebebi ile ertelenerek nakit akımları açısından rahatlama sağladığını görüyoruz.

İş Yatırım Hisse Yorumu Deniz Yatırım –19 Haziran 2020

ISMEN – Hedef Fiyat: 7.20 TL
İş Yatırım 2020 beklentilerimize göre 4,27x F/K, 1,40x F/DD çarpanları ve %32,3 özsermaye karlılığı ile işlem görmektedir. COVID döneminde hizmetlerini kesintisiz olarak sürdüren şirketin 2Ç20 döneminde pek çok şirketin aksine bir gelir kaybı yaşamayacağını düşünüyoruz. %30 sürdürülebilir özsermaye karlılığı ve %22 sermaye maliyeti ile hisse için 5,77 TL olan hedef fiyatımızı 7,20 TL’ye yükseltiyor ve AL olan önerimizi koruyoruz.

İş Yatırım 1Ç20 konsolide finansallarında geçen yılın aynı dönemine göre %25,2 oranında artış ile 113,2 milyon TL kar elde ederken, özsermaye karlılığı ise %42,9 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana iş kolu olan aracı kurum performansının olumlu seyrini koruduğunu düşünüyoruz. 2019 tüm yılda 219 milyon TL olan hizmet gelirlerinin 1Ç20’de 110 milyon TL’ye ulaştığını görüyoruz. Genel faiz hadlerindeki gerilemeye bağlı olarak faiz gelirlerinde bir düşüş olsa da, işlem hacmindeki artışın bunu fazlası ile kompanse ettiğini görüyoruz.

Tüpraş Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

TUPRS – Hedef Fiyat: 110 TL
Tüpraş için ihtiyatlı bir senaryo ile indirgenmiş nakit akımları değerleme çalışmamızdan %26 oranında yukarı potansiyel bulabiliyoruz ve hissenin uzun vadeli bir alım için cazip bir seviyede olduğunu düşünüyoruz. İhtiyatlı senaryomuzda 2019 yılında yaşanan TL bazında %55 VAFÖK daralmasının üzerine, 2020’de %40 oranında artış öngörüyoruz. Benzin ve uçak akaryakıtı karlılıklarının aynı düşük seviyelerde kalacağını varsayıyoruz.

Öte yandan, OPEC+ ülkelerinin üretim kısıntıları konusunda anlaşma sağlayamaması ve/veya üzerinde anlaşma sağlanan kısıntı miktarının hala talep düşüşünden daha az olması Tüpraş’ın karlılığını olumlu yönde etkilemektedir. Şirketin 2Ç20 sonuçlarının talep yetersizliği sonucu düşen ürün karlılıkları sebebiyle zayıf geçmesini beklesek de, 3Ç20 sonuçlarının daha iyi bir görünüme işaret etmesini öngörüyoruz.

Turkcell Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

TCELL – Hedef Fiyat: 17.50 TL
Turkcell 2020 yılı için %10-12 gelir büyümesi ve %40-42 VAFÖK marjı aralığı beklentisini ortaya koysa da, biz bu aralığın üst tarafında bir gerçekleşmenin rahatlıkla mümkün olduğunu düşünüyoruz. Şirket 2Y19’da 1,5 milyon net faturalı abone kazanmayı başarmış ve bu sayede satışlarda TL bazında bir önceki yıla kıyasla %18 artış ve 1,1 puan FAVÖK marjı iyileşmesi sağlamıştır.

Kuvvetli gidişatın düşük baz etkisi sayesinde 1Y20 sonuçlarında da görüleceğini düşünüyoruz, 1Ç20 sonuçlarında kaydedilen %19 gelir büyümesi ve 2,0 puanlık VAFÖK marjı iyileşmesi bu beklentimizi doğrulamaktadır. Şirket’in ana sözleşmesinde bulunan %50 temettü dağıtım politikası hisse başına 73 kuruş nakit temettüye işaret etmektedir ki bu da %4,5 temettü verimine işaret etmektedir.

Hisse 2020 beklentileri üzerinden 4x FD/VAFÖK seviyesinde bir çarpandan işlem görmektedir ki tarihi ortalama çarpanı 5x FD/VAFÖK seviyesindedir. Öte yandan, ortaklar arasında yaşanan anlaşmazlıkların nihai şekilde sonlandırılmış olmasının da hisse performansına olumlu yansımaya devam etmesini bekliyoruz

İş Bankası C Hisse Yorumu Deniz Yatırım 19 Haziran 2020

ISCTR – Hedef Fiyat: 6.74 TL
İş Bankası 2020 ve 2021 yıllarında öngördüğümüz 6,462 ve 9,321 milyon TL net kar tahminlerimize göre 1 yıl ileriye dönük 2,75x F/K ve 0,35x F/DD çarpanları ile işlem görmektedir. Sektöre kıyasla daha hızlı artmasını beklediğimiz özsermaye karlılığına rağmen hisse iskontolu olarak işlem görmektedir.

Pandemi koşulları nedeniyle 2Ç20’de zayıf olmasını beklediğimiz kar rakamının hisse fiyatlarına yansımış olduğu görüşündeyiz. Bu nedenle İş Bankası hisselerinin önümüzdeki dönemde daha iyi bir performans sergilemesini bekliyoruz. Güçlü likiditesi ve sermaye yapısı ile bankanın yılın ikinci yarısında daha hızlı bir büyüme patikası içerisinde olmasını bekliyoruz. 1Ç20’de azalan TL mevduatlarını daha uygun bir maliyetle yerine koyabileceği için marj yapısının da önümüzdeki dönemlerde daha sağlıklı olabileceği fikrindeyiz.

Anadolu Hayat Hisse Yorumu Deniz Yatırım 19 Haziran 2020

ANHYT – Hedef Fiyat: 8.64 TL
Geçmiş dönemdeki değerleme çarpanlarına baktığımızda şirketin %40 seviyelerinde gerçekleşen özsermaye karlılığı ile daha yüksek değerleme çarpanlarını hak ettiğini düşünüyoruz. Bu nedenle AL olan önerimizi 8,64 TL hedef fiyat ile sürdürüyoruz. Bireysel emeklilik segmentinde katılımcıların katkı payı 735 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemine göre ise %174 oranında artış kaydetmiştir.

%8,00 gibi oldukça düşük seviyelerde seyreden mevduat faiz oranlarının bireysel emekliliğe ilgiyi yüksek tutmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Devletin %25’lik katkısı mevduat getirisine kıyasla oldukça cazip görünmektedir. Hayat sigortası segmentinde ise tüketici, oto ve konut kredilerindeki toparlanma eğilimi krediye dayalı hayat sigortası segmentine olumlu katkı sağlayacaktır.

Yorumlar (0)
Yorum yapabilmek için lütfen üye girişi yapınız!
5
kısa süreli hafif yoğunluklu yağmur
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Galatasaray 34 89
2. Fenerbahçe 34 81
3. Samsunspor 34 60
4. Beşiktaş 34 59
5. Başakşehir 34 54
6. Eyüpspor 35 50
7. Trabzonspor 34 47
8. Göztepe 34 47
9. Kasımpaşa 34 46
10. Konyaspor 34 46
11. Kayserispor 34 44
12. Antalyaspor 34 44
13. Gaziantep FK 34 43
14. Rizespor 34 43
15. Alanyaspor 34 39
16. Bodrum FK 34 36
17. Sivasspor 35 35
18. Hatayspor 34 23
19. A.Demirspor 34 -2
Takımlar O P
1. Kocaelispor 38 72
2. Gençlerbirliği 38 68
3. Karagümrük 38 66
4. İstanbulspor 38 64
5. Bandırmaspor 38 64
6. Erzurumspor 38 64
7. Boluspor 38 61
8. Iğdır FK 38 58
9. Amed Sportif 38 57
10. Ahlatçı Çorum FK 38 54
11. Ümraniye 38 53
12. Esenler Erokspor 38 52
13. Sakaryaspor 38 51
14. Keçiörengücü 38 51
15. Manisa FK 38 48
16. Pendikspor 38 48
17. Ankaragücü 38 48
18. Şanlıurfaspor 38 40
19. Adanaspor 38 30
20. Yeni Malatyaspor 38 -21
Takımlar O P
1. Liverpool 37 83
2. Arsenal 37 71
3. M.City 37 68
4. Newcastle 37 66
5. Chelsea 37 66
6. Aston Villa 37 66
7. N. Forest 37 65
8. Brighton 37 58
9. Brentford 37 55
10. Fulham 37 54
11. Bournemouth 37 53
12. C.Palace 37 52
13. Everton 37 45
14. Wolves 37 41
15. West Ham United 37 40
16. M. United 37 39
17. Tottenham 37 38
18. Leicester City 37 25
19. Ipswich Town 37 22
20. Southampton 37 12
Takımlar O P
1. Barcelona 37 85
2. Real Madrid 37 81
3. Atletico Madrid 37 73
4. Athletic Bilbao 37 70
5. Villarreal 37 67
6. Real Betis 37 59
7. Celta Vigo 37 52
8. Rayo Vallecano 37 51
9. Osasuna 37 51
10. Mallorca 37 47
11. Real Sociedad 37 46
12. Valencia 37 45
13. Getafe 37 42
14. Alaves 37 41
15. Girona 37 41
16. Sevilla 37 41
17. Espanyol 37 39
18. Leganes 37 37
19. Las Palmas 37 32
20. Real Valladolid 37 16