Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat Hisse Analizleri 22 Haziran 2020

İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat'ın Deniz Yatırım Tarafından yapılan hisse yorumları...

Ekonomi 21.06.2020, 14:05 22.06.2020, 08:06
2249
Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat Hisse Analizleri 22 Haziran 2020

Haberkolay.net -İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören Petkim, İş Yatırım, Tüpraş, İş Menkul, İş Bankası C, Türkcell ve Anadolu Hayat'ın Deniz Yatırım Tarafından yapılan hisse yorumlarını sizler için sunuyoruz. Bu yorumlar bu hisselerin yükseleceği anlamına gelmez sadece hisseler hakkında fikir edinmenizi sağlar.

Petkim Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

PETKM – Hedef Fiyat: 5.0 TL
Petkim için Covid-19 salgını kaynaklı olan talep azalışının, düşen nafta maliyeti ile telafi edilebileceğini düşünüyoruz. Şirketin ana ürün grubu olan polimer segmentinde karlılığın 2Ç20’de 1Ç20’ye kıyasla daha kuvvetli olmasını bekliyoruz. Ayrıca 1Ç20’de kaydedilmiş olan 15 milyon dolarlık stok zararının da olmayacağı düşünüldüğünde, 2Ç20’de operasyonel karlılığın daha yüksek olmasını bekliyoruz.

 

Şirket yönetimi Mayıs ayında salgın etkilerinin azalmaya başlayacağı varsayımı ile 2020 için Mart ayında öngörmüş oldukları 175-200 milyon dolar VAFÖK hedeflerinin hala ulaşılabilir olduğunun altını çizmekte. Öte yandan, şirketin STAR rafinerisi hisse alımına ilişkin SOCAR’a Haziran’da ödemesi gereken 240 milyon dolarlık üçüncü taksitin bu yılın olağanüstü koşulları sebebi ile ertelenerek nakit akımları açısından rahatlama sağladığını görüyoruz.

İş Yatırım Hisse Yorumu Deniz Yatırım –19 Haziran 2020

ISMEN – Hedef Fiyat: 7.20 TL
İş Yatırım 2020 beklentilerimize göre 4,27x F/K, 1,40x F/DD çarpanları ve %32,3 özsermaye karlılığı ile işlem görmektedir. COVID döneminde hizmetlerini kesintisiz olarak sürdüren şirketin 2Ç20 döneminde pek çok şirketin aksine bir gelir kaybı yaşamayacağını düşünüyoruz. %30 sürdürülebilir özsermaye karlılığı ve %22 sermaye maliyeti ile hisse için 5,77 TL olan hedef fiyatımızı 7,20 TL’ye yükseltiyor ve AL olan önerimizi koruyoruz.

İş Yatırım 1Ç20 konsolide finansallarında geçen yılın aynı dönemine göre %25,2 oranında artış ile 113,2 milyon TL kar elde ederken, özsermaye karlılığı ise %42,9 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana iş kolu olan aracı kurum performansının olumlu seyrini koruduğunu düşünüyoruz. 2019 tüm yılda 219 milyon TL olan hizmet gelirlerinin 1Ç20’de 110 milyon TL’ye ulaştığını görüyoruz. Genel faiz hadlerindeki gerilemeye bağlı olarak faiz gelirlerinde bir düşüş olsa da, işlem hacmindeki artışın bunu fazlası ile kompanse ettiğini görüyoruz.

Tüpraş Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

TUPRS – Hedef Fiyat: 110 TL
Tüpraş için ihtiyatlı bir senaryo ile indirgenmiş nakit akımları değerleme çalışmamızdan %26 oranında yukarı potansiyel bulabiliyoruz ve hissenin uzun vadeli bir alım için cazip bir seviyede olduğunu düşünüyoruz. İhtiyatlı senaryomuzda 2019 yılında yaşanan TL bazında %55 VAFÖK daralmasının üzerine, 2020’de %40 oranında artış öngörüyoruz. Benzin ve uçak akaryakıtı karlılıklarının aynı düşük seviyelerde kalacağını varsayıyoruz.

Öte yandan, OPEC+ ülkelerinin üretim kısıntıları konusunda anlaşma sağlayamaması ve/veya üzerinde anlaşma sağlanan kısıntı miktarının hala talep düşüşünden daha az olması Tüpraş’ın karlılığını olumlu yönde etkilemektedir. Şirketin 2Ç20 sonuçlarının talep yetersizliği sonucu düşen ürün karlılıkları sebebiyle zayıf geçmesini beklesek de, 3Ç20 sonuçlarının daha iyi bir görünüme işaret etmesini öngörüyoruz.

Turkcell Hisse Yorumu Deniz Yatırım – 19 Haziran 2020

TCELL – Hedef Fiyat: 17.50 TL
Turkcell 2020 yılı için %10-12 gelir büyümesi ve %40-42 VAFÖK marjı aralığı beklentisini ortaya koysa da, biz bu aralığın üst tarafında bir gerçekleşmenin rahatlıkla mümkün olduğunu düşünüyoruz. Şirket 2Y19’da 1,5 milyon net faturalı abone kazanmayı başarmış ve bu sayede satışlarda TL bazında bir önceki yıla kıyasla %18 artış ve 1,1 puan FAVÖK marjı iyileşmesi sağlamıştır.

Kuvvetli gidişatın düşük baz etkisi sayesinde 1Y20 sonuçlarında da görüleceğini düşünüyoruz, 1Ç20 sonuçlarında kaydedilen %19 gelir büyümesi ve 2,0 puanlık VAFÖK marjı iyileşmesi bu beklentimizi doğrulamaktadır. Şirket’in ana sözleşmesinde bulunan %50 temettü dağıtım politikası hisse başına 73 kuruş nakit temettüye işaret etmektedir ki bu da %4,5 temettü verimine işaret etmektedir.

Hisse 2020 beklentileri üzerinden 4x FD/VAFÖK seviyesinde bir çarpandan işlem görmektedir ki tarihi ortalama çarpanı 5x FD/VAFÖK seviyesindedir. Öte yandan, ortaklar arasında yaşanan anlaşmazlıkların nihai şekilde sonlandırılmış olmasının da hisse performansına olumlu yansımaya devam etmesini bekliyoruz

İş Bankası C Hisse Yorumu Deniz Yatırım 19 Haziran 2020

ISCTR – Hedef Fiyat: 6.74 TL
İş Bankası 2020 ve 2021 yıllarında öngördüğümüz 6,462 ve 9,321 milyon TL net kar tahminlerimize göre 1 yıl ileriye dönük 2,75x F/K ve 0,35x F/DD çarpanları ile işlem görmektedir. Sektöre kıyasla daha hızlı artmasını beklediğimiz özsermaye karlılığına rağmen hisse iskontolu olarak işlem görmektedir.

Pandemi koşulları nedeniyle 2Ç20’de zayıf olmasını beklediğimiz kar rakamının hisse fiyatlarına yansımış olduğu görüşündeyiz. Bu nedenle İş Bankası hisselerinin önümüzdeki dönemde daha iyi bir performans sergilemesini bekliyoruz. Güçlü likiditesi ve sermaye yapısı ile bankanın yılın ikinci yarısında daha hızlı bir büyüme patikası içerisinde olmasını bekliyoruz. 1Ç20’de azalan TL mevduatlarını daha uygun bir maliyetle yerine koyabileceği için marj yapısının da önümüzdeki dönemlerde daha sağlıklı olabileceği fikrindeyiz.

Anadolu Hayat Hisse Yorumu Deniz Yatırım 19 Haziran 2020

ANHYT – Hedef Fiyat: 8.64 TL
Geçmiş dönemdeki değerleme çarpanlarına baktığımızda şirketin %40 seviyelerinde gerçekleşen özsermaye karlılığı ile daha yüksek değerleme çarpanlarını hak ettiğini düşünüyoruz. Bu nedenle AL olan önerimizi 8,64 TL hedef fiyat ile sürdürüyoruz. Bireysel emeklilik segmentinde katılımcıların katkı payı 735 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemine göre ise %174 oranında artış kaydetmiştir.

%8,00 gibi oldukça düşük seviyelerde seyreden mevduat faiz oranlarının bireysel emekliliğe ilgiyi yüksek tutmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Devletin %25’lik katkısı mevduat getirisine kıyasla oldukça cazip görünmektedir. Hayat sigortası segmentinde ise tüketici, oto ve konut kredilerindeki toparlanma eğilimi krediye dayalı hayat sigortası segmentine olumlu katkı sağlayacaktır.

Yorumlar (0)
14
parçalı az bulutlu
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Trabzonspor 14 36
2. Konyaspor 14 26
3. Hatayspor 14 26
4. Fenerbahçe 14 24
5. Alanyaspor 14 24
6. Başakşehir 14 22
7. Karagümrük 14 22
8. Galatasaray 14 22
9. Adana Demirspor 14 20
10. Beşiktaş 14 20
11. Antalyaspor 14 18
12. Gaziantep FK 14 18
13. Altay 14 17
14. Sivasspor 14 16
15. Giresunspor 14 16
16. Kayserispor 14 16
17. Öznur Kablo Yeni Malatya 14 13
18. Göztepe 14 11
19. Kasımpaşa 14 10
20. Rizespor 14 10
Takımlar O P
1. Ümraniye 13 27
2. Ankaragücü 14 27
3. Eyüpspor 14 27
4. Bandırmaspor 13 25
5. Erzurumspor 12 25
6. İstanbulspor 13 20
7. Tuzlaspor 12 20
8. Kocaelispor 13 20
9. Samsunspor 13 19
10. Adanaspor 14 18
11. Menemenspor 13 17
12. Gençlerbirliği 13 17
13. Boluspor 13 16
14. Denizlispor 13 15
15. Bursaspor 13 14
16. Manisa FK 14 14
17. Ankara Keçiörengücü 13 13
18. Altınordu 14 13
19. Balıkesirspor 13 7
Takımlar O P
1. Chelsea 13 30
2. Man City 13 29
3. Liverpool 13 28
4. West Ham 13 23
5. Arsenal 13 23
6. Wolverhampton 13 20
7. Tottenham 12 19
8. M. United 13 18
9. Brighton 13 18
10. Leicester City 13 18
11. Crystal Palace 13 16
12. Brentford 13 16
13. Aston Villa 13 16
14. Everton 13 15
15. Southampton 13 14
16. Watford 13 13
17. Leeds United 13 12
18. Burnley 12 9
19. Norwich City 13 9
20. Newcastle 13 6
Takımlar O P
1. Real Madrid 14 33
2. Atletico Madrid 14 29
3. Real Sociedad 15 29
4. Sevilla 14 28
5. Real Betis 15 27
6. Rayo Vallecano 15 24
7. Barcelona 14 23
8. Athletic Bilbao 14 20
9. Espanyol 15 20
10. Osasuna 15 20
11. Valencia 15 19
12. Villarreal 14 16
13. Celta de Vigo 15 16
14. Mallorca 15 16
15. Deportivo Alaves 14 14
16. Granada 14 12
17. Elche 15 12
18. Cádiz 15 12
19. Getafe 15 10
20. Levante 15 7