Gedik Yatırım Tekfen Holding 6 Aylık Bilanço Analizi – 29 Temmuz 2020

Ekonomi 29.07.2020, 14:31 29.07.2020, 14:31
102
Gedik Yatırım Tekfen Holding 6 Aylık Bilanço Analizi   – 29 Temmuz 2020
Haberkolay.net'de yayınlanan Tekfen Holding 2020 6 Aylık Bilanço Analizi / Gedik Yatırım – (29.07.2020) son dakika haberin detayları... 2Ç20 Finansal Sonuçları Öneri: TUT Fiyat (TL/hisse) 15,59 Hedef Fiyat(12A, TL/hisse) 19,45 Potansiyel Getiri %25 Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %12,0 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %28,5 düşüşle 2.7 milyar TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre % 31,6 düşüşle 5.7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK’ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %117,9 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %50,2 düşüşle 224.9 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre % 76,4 düşüşle 328.1 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 504 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 367 baz puan düşüşle %8,5 olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 1.096 baz puan düşüşle %5,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %108,65 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %75,4 düşüşle 98.2 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %87,7 düşüşle 145.2 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net nakdi 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %46,1 düşüşle 1.8 milyar TL olmuştur. Sonuç: Şirket, 2Ç20’de 2.658 mn TL satış geliri (kons: 2.641 mn TL- Gedik: 2.842 mn TL), 225 mn TL FAVÖK (kons: 211 mn TL-Gedik: 228 mn TL) ve 98 mn TL net kar (kons: 117 mn TL-Gedik: 148 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel performansı beklentilere paralel açıklanırken, net karı Azfen’in beklenenden düşük katkısı ve yüksek efektif vergi oranı nedeniyle beklentilerin altında kalmıştır. Güçlü baz etkisi ve azalan birikmiş iş miktarı nedeniyle taahhüt segmenti gelirleri yıllık %31 azalış kaydederek 1,82 milyar TL olmuştur. Şirketin 2Ç19’da 1,85 milyar dolar olan birikmiş iş miktarı 2Ç20’de 1,49 milyon dolara gerilemiştir. Ancak, Suudi Arabistan’da alınan 150 milyon dolarlık ek projeler sayesinde çeyreklik olarak birikmiş iş hacmi yatay kalmıştır. Pandemi nedeniyle Kazakistan projelerinin askıya alınması ve kalan işlerin düşük marjlı olması nedeniyle taahhüt segmenti FAVÖK ve FAVÖK marjı düşüş göstermiştir. Pandemi kaynaklı yurtiçi bayilerin büyük çapta alımlardan kaçınmasıyla kimya segmenti satış hacmi 2Ç20’de %22 azalarak 381 bin ton olmuş, satış gelirleri de %37 düşüşle 662 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Ancak kimya segmenti FAVÖK marjı %16,1 ile güçlü kalmıştır (2Ç19: %18,5). Şirketin net nakdi ise Socar Petrochemicals hisse alımı, alınan avansların kapatılması ve temettü ödemesi nedeniyle gerilemiştir. Şirket 2020 yılı beklentilerini aşağı yönlü revize etmiştir. Konsolide gelirlerin 12,4 milyar TL (önceki: 13,8 milyar TL), FAVÖK’ün 944 milyon TL (önceki: 970 milyon TL) ve net karın 556 milyon TL (önceki: 594 milyon TL) olması beklenmektedir. Hisse 2020 yılı beklentilerine göre düzeltilmiş 3,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz. Kaynak: Gedik Yatırım

Yorumlar (0)
Yorum yapabilmek için lütfen üye girişi yapınız!
5
kısa süreli hafif yoğunluklu yağmur
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Galatasaray 36 95
2. Fenerbahçe 36 84
3. Samsunspor 36 64
4. Beşiktaş 36 62
5. Başakşehir 36 54
6. Eyüpspor 36 53
7. Trabzonspor 36 51
8. Göztepe 36 50
9. Rizespor 36 49
10. Kasımpaşa 36 47
11. Konyaspor 36 46
12. Alanyaspor 36 45
13. Kayserispor 36 45
14. Gaziantep FK 36 45
15. Antalyaspor 36 44
16. Bodrum FK 36 37
17. Sivasspor 36 35
18. Hatayspor 36 26
19. A.Demirspor 36 2
Takımlar O P
1. Kocaelispor 38 72
2. Gençlerbirliği 38 68
3. Karagümrük 38 66
4. İstanbulspor 38 64
5. Bandırmaspor 38 64
6. Erzurumspor 38 64
7. Boluspor 38 61
8. Iğdır FK 38 58
9. Amed Sportif 38 57
10. Ahlatçı Çorum FK 38 54
11. Ümraniye 38 53
12. Esenler Erokspor 38 52
13. Sakaryaspor 38 51
14. Keçiörengücü 38 51
15. Manisa FK 38 48
16. Pendikspor 38 48
17. Ankaragücü 38 48
18. Şanlıurfaspor 38 40
19. Adanaspor 38 30
20. Yeni Malatyaspor 38 -21
Takımlar O P
1. Liverpool 38 84
2. Arsenal 38 74
3. M.City 38 71
4. Chelsea 38 69
5. Newcastle 38 66
6. Aston Villa 38 66
7. N. Forest 38 65
8. Brighton 38 61
9. Bournemouth 38 56
10. Brentford 38 56
11. Fulham 38 54
12. C.Palace 38 53
13. Everton 38 48
14. West Ham United 38 43
15. M. United 38 42
16. Wolves 38 42
17. Tottenham 38 38
18. Leicester City 38 25
19. Ipswich Town 38 22
20. Southampton 38 12
Takımlar O P
1. Barcelona 38 88
2. Real Madrid 38 84
3. Atletico Madrid 38 76
4. Athletic Bilbao 38 70
5. Villarreal 38 70
6. Real Betis 38 60
7. Celta Vigo 38 55
8. Rayo Vallecano 38 52
9. Osasuna 38 52
10. Mallorca 38 48
11. Real Sociedad 38 46
12. Valencia 38 46
13. Getafe 38 42
14. Espanyol 38 42
15. Alaves 38 42
16. Girona 38 41
17. Sevilla 38 41
18. Leganes 38 40
19. Las Palmas 38 32
20. Real Valladolid 38 16