Gedik Yatırım Tekfen Holding 6 Aylık Bilanço Analizi – 29 Temmuz 2020

Ekonomi 29.07.2020, 14:31 29.07.2020, 14:31
59
Gedik Yatırım Tekfen Holding 6 Aylık Bilanço Analizi   – 29 Temmuz 2020
Haberkolay.net'de yayınlanan Tekfen Holding 2020 6 Aylık Bilanço Analizi / Gedik Yatırım – (29.07.2020) son dakika haberin detayları... 2Ç20 Finansal Sonuçları Öneri: TUT Fiyat (TL/hisse) 15,59 Hedef Fiyat(12A, TL/hisse) 19,45 Potansiyel Getiri %25 Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %12,0 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %28,5 düşüşle 2.7 milyar TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre % 31,6 düşüşle 5.7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK’ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %117,9 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %50,2 düşüşle 224.9 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre % 76,4 düşüşle 328.1 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 504 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 367 baz puan düşüşle %8,5 olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 1.096 baz puan düşüşle %5,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %108,65 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %75,4 düşüşle 98.2 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %87,7 düşüşle 145.2 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net nakdi 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %46,1 düşüşle 1.8 milyar TL olmuştur. Sonuç: Şirket, 2Ç20’de 2.658 mn TL satış geliri (kons: 2.641 mn TL- Gedik: 2.842 mn TL), 225 mn TL FAVÖK (kons: 211 mn TL-Gedik: 228 mn TL) ve 98 mn TL net kar (kons: 117 mn TL-Gedik: 148 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel performansı beklentilere paralel açıklanırken, net karı Azfen’in beklenenden düşük katkısı ve yüksek efektif vergi oranı nedeniyle beklentilerin altında kalmıştır. Güçlü baz etkisi ve azalan birikmiş iş miktarı nedeniyle taahhüt segmenti gelirleri yıllık %31 azalış kaydederek 1,82 milyar TL olmuştur. Şirketin 2Ç19’da 1,85 milyar dolar olan birikmiş iş miktarı 2Ç20’de 1,49 milyon dolara gerilemiştir. Ancak, Suudi Arabistan’da alınan 150 milyon dolarlık ek projeler sayesinde çeyreklik olarak birikmiş iş hacmi yatay kalmıştır. Pandemi nedeniyle Kazakistan projelerinin askıya alınması ve kalan işlerin düşük marjlı olması nedeniyle taahhüt segmenti FAVÖK ve FAVÖK marjı düşüş göstermiştir. Pandemi kaynaklı yurtiçi bayilerin büyük çapta alımlardan kaçınmasıyla kimya segmenti satış hacmi 2Ç20’de %22 azalarak 381 bin ton olmuş, satış gelirleri de %37 düşüşle 662 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Ancak kimya segmenti FAVÖK marjı %16,1 ile güçlü kalmıştır (2Ç19: %18,5). Şirketin net nakdi ise Socar Petrochemicals hisse alımı, alınan avansların kapatılması ve temettü ödemesi nedeniyle gerilemiştir. Şirket 2020 yılı beklentilerini aşağı yönlü revize etmiştir. Konsolide gelirlerin 12,4 milyar TL (önceki: 13,8 milyar TL), FAVÖK’ün 944 milyon TL (önceki: 970 milyon TL) ve net karın 556 milyon TL (önceki: 594 milyon TL) olması beklenmektedir. Hisse 2020 yılı beklentilerine göre düzeltilmiş 3,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz. Kaynak: Gedik Yatırım
Yorumlar (0)
1
parçalı az bulutlu
Namaz Vakti 18 Ocak 2021
İmsak 06:49
Güneş 08:19
Öğle 13:19
İkindi 15:48
Akşam 18:10
Yatsı 19:35
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Beşiktaş 18 38
2. Fenerbahçe 17 35
3. Gaziantep FK 18 34
4. Galatasaray 18 33
5. Hatayspor 18 31
6. Alanyaspor 18 30
7. Karagümrük 18 27
8. Trabzonspor 18 27
9. Antalyaspor 19 25
10. Malatyaspor 18 24
11. Sivasspor 18 23
12. Başakşehir 18 23
13. Konyaspor 18 22
14. Göztepe 18 22
15. Kasımpaşa 17 22
16. Rizespor 18 21
17. Gençlerbirliği 18 19
18. Kayserispor 18 16
19. Ankaragücü 17 15
20. Denizlispor 18 14
21. Erzurumspor 18 13
Takımlar O P
1. Giresunspor 17 35
2. İstanbulspor 17 34
3. Samsunspor 17 33
4. Altay 17 32
5. Adana Demirspor 17 31
6. Tuzlaspor 17 30
7. Ankara Keçiörengücü 17 28
8. Altınordu 17 28
9. Bursaspor 17 27
10. Bandırmaspor 17 24
11. Adanaspor 17 21
12. Ümraniye 17 20
13. Boluspor 17 19
14. Menemen Belediyespor 17 16
15. Balıkesirspor 17 16
16. Akhisar Bld.Spor 17 13
17. Ankaraspor 17 9
18. Eskişehirspor 17 3
Takımlar O P
1. M. United 18 37
2. Man City 17 35
3. Leicester City 18 35
4. Liverpool 18 34
5. Tottenham 18 33
6. Everton 17 32
7. Chelsea 18 29
8. Southampton 18 29
9. West Ham 18 29
10. Aston Villa 15 26
11. Arsenal 18 24
12. Leeds United 18 23
13. Crystal Palace 19 23
14. Wolverhampton 19 22
15. Newcastle 17 19
16. Brighton 19 17
17. Burnley 17 16
18. Fulham 17 12
19. West Bromwich 18 11
20. Sheffield United 19 5
Takımlar O P
1. Atletico Madrid 16 41
2. Real Madrid 18 37
3. Barcelona 18 34
4. Villarreal 18 32
5. Real Sociedad 19 30
6. Sevilla 17 30
7. Granada 18 27
8. Celta de Vigo 18 23
9. Cádiz 18 23
10. Real Betis 18 23
11. Levante 17 21
12. Athletic Bilbao 18 21
13. Getafe 17 20
14. Valencia 18 19
15. Eibar 18 19
16. Deportivo Alaves 18 18
17. Real Valladolid 18 18
18. Elche 16 16
19. Osasuna 18 15
20. Huesca 18 12