2020 İş Bankası C Hissesi 6 Aylık Bilanço Analizi

Ekonomi 10.08.2020, 11:45 10.08.2020, 11:45
149
2020 İş Bankası C Hissesi 6 Aylık Bilanço Analizi
Haberkolay.net - İş Bankası C  Bankanın 6 aylık karı 3,035 milyon TL olup geçen yıla %26,0 artarak %10,2 oranında ortalama özkaynak karlılığına işaret etmektedir. İş Bankası C 2020 6 Aylık Bilanço Analizi / Şeker Yatırım – (10.08.2020) 10 Ağustos 2020 Raporu... Beklentilerin hafif üzerinde sonuçlar. Hedef fiyat 6,14 TL’den 6,50 TL’ye yükseltildi. TUT olan tavsiyemiz ise AL olarak revize edildi. Tavsiye: AL Hedef fiyat (TL): 6.50 Artış potansiyeli: (%) 37% Önceki Tavsiye: TUT Önceki hedef fiyat (TL): 6.14 İş Bankası 2Ç20 solo finansal sonuçlarında beklentilerin hafif üzerinde 1,579 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %8,4 artış). Açıklanan net kar rakamı bizim 1,522 milyon TL olan tahminimizin ve 1,514 milyon TL olan piyasa beklentisinin %4 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın 6 aylık karı 3,035 milyon TL olup geçen yıla göre güçlü bir şekilde %26,0 artarak %10,2 oranında ortalama özkaynak karlılığına işaret etmektedir. Beklentilerden iyi gelen çekirdek bankacılık gelirleri ile ticari zarar ve beklentileri aşan kredi karşılıkları ve diğer karşılıklar sebebiyle bankanın net kar rakamı beklentilerimizin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Banka 500 milyon TL tutarında serbest karşılık ayırmıştır ve toplam serbest karşılık tutarı 1,725 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Banka 2020 maddi özkaynak karlılığı ve ücret ve komisyon gelirleri bütçesinde aşağı yönlü, net faiz marjı ve kredi riski maliyeti beklentisinde yukarı yönlü revizyona gitmiştir. TL kredi büyümesi: ~30% (Eski: %16-%17), Maddi özkaynak karlılığı: %11-%12 (Eski: %14-%15), Aktif karlılığı: %1,2 (Eski: %1,6-%1,8), Net faiz marjı (swap düzeltilmiş): :>%4 (Eski:>%3,8-%4,0), Net ücret ve komisyon gelirleri: Sabit (Eski: +%10), Kredi riski maliyeti (net): 250bp (Eski: ~150bp) Bütçe üstü marj gelişimi, ücret ve komisyon gelirlerinde sınırlı daralma, TL taksitli ticari krediler büyümesinde hızlı artış, kredimevduat rasyosunda iyileşme, vadesiz mevduat tabanında kuvvetli artış, rakiplerine göre düşük TGA rasyosu çeyreğin ana unsurları olarak öne çıkmaktadır. 2Ç20 finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından hafif pozitif bir etki bekliyoruz. Hisse için 21,5% sermaye maliyeti ve 5% uzun vadeli büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 6,14 TL olan hedef fiyatımızı, 2020-2022 net kar rakamlarında gercekleştirdigimiz yukarı yönlü revizyonlar sonrasi 6,50 TL olarak revize ediyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %37 artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse için “TUT” olan tavsiyemizi “AL” olarak revize ediyoruz. Hisse 2020T 3,2x F/K (Benzerlerine göre %12 iskontolu) ve 0,3x F/DD çarpanlarıyla ve %10,7 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir. Bütçe üzerinde seyreden net faiz marjı. Swap maliyetlerine göre düzeltilmiş çekirdek net faiz marjı çeyreksel bazda 14 baz puan daralarak %5,o seviyesinde gerçekleşmiştir. Kümülatif çekirdek net faiz marjı ise çeyreksel bazda sınırlı 27 baz puan daralarak %4,7 seviyesinde gerçekleşmiştir (Bütçe:>%4,0). Kredi mevduat makası çeyreksel bazda 5 baz puan genişlemiştir.

Yorumlar (0)
15
açık
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Galatasaray 30 81
2. Fenerbahçe 30 79
3. Trabzonspor 30 49
4. Beşiktaş 30 46
5. Kasımpasa 30 43
6. Başakşehir 30 42
7. Rizespor 30 42
8. Antalyaspor 30 41
9. A.Demirspor 30 39
10. Alanyaspor 30 39
11. Sivasspor 30 38
12. Samsunspor 30 36
13. Kayserispor 30 36
14. Ankaragücü 30 33
15. Hatayspor 30 33
16. Konyaspor 30 33
17. Gaziantep FK 30 31
18. Karagümrük 30 30
19. Pendikspor 30 29
20. İstanbulspor 30 13
Takımlar O P
1. Eyüpspor 27 64
2. Göztepe 27 56
3. Sakaryaspor 27 47
4. Ahlatçı Çorum FK 27 45
5. Kocaelispor 27 45
6. Bodrumspor 27 44
7. Boluspor 27 43
8. Bandırmaspor 27 41
9. Gençlerbirliği 27 40
10. Erzurumspor 27 37
11. Ümraniye 27 33
12. Keçiörengücü 27 32
13. Manisa FK 27 31
14. Şanlıurfaspor 27 27
15. Tuzlaspor 27 27
16. Adanaspor 27 27
17. Altay 27 15
18. Giresunspor 27 7
Takımlar O P
1. Arsenal 28 64
2. Liverpool 28 64
3. M.City 28 63
4. Aston Villa 29 56
5. Tottenham 28 53
6. M. United 28 47
7. West Ham United 29 44
8. Brighton 28 42
9. Wolves 28 41
10. Newcastle 28 40
11. Chelsea 27 39
12. Fulham 29 38
13. Bournemouth 28 35
14. Crystal Palace 28 29
15. Brentford 29 26
16. Everton 28 25
17. Luton Town 29 22
18. Nottingham Forest 29 21
19. Burnley 29 17
20. Sheffield United 28 14
Takımlar O P
1. Real Madrid 29 72
2. Barcelona 29 64
3. Girona 29 62
4. Athletic Bilbao 29 56
5. Atletico Madrid 29 55
6. Real Sociedad 29 46
7. Real Betis 29 42
8. Valencia 28 40
9. Villarreal 29 38
10. Getafe 29 38
11. Las Palmas 29 37
12. Osasuna 29 36
13. Deportivo Alaves 29 32
14. Mallorca 29 30
15. Rayo Vallecano 29 29
16. Sevilla 29 28
17. Celta Vigo 29 27
18. Cadiz 29 22
19. Granada 28 14
20. Almeria 29 13
Medyum - Medyumlar - Medyum Geylani