2020 İş Bankası C Hissesi 6 Aylık Bilanço Analizi

Ekonomi 10.08.2020, 11:45 10.08.2020, 11:45
150
2020 İş Bankası C Hissesi 6 Aylık Bilanço Analizi
Haberkolay.net - İş Bankası C  Bankanın 6 aylık karı 3,035 milyon TL olup geçen yıla %26,0 artarak %10,2 oranında ortalama özkaynak karlılığına işaret etmektedir. İş Bankası C 2020 6 Aylık Bilanço Analizi / Şeker Yatırım – (10.08.2020) 10 Ağustos 2020 Raporu... Beklentilerin hafif üzerinde sonuçlar. Hedef fiyat 6,14 TL’den 6,50 TL’ye yükseltildi. TUT olan tavsiyemiz ise AL olarak revize edildi. Tavsiye: AL Hedef fiyat (TL): 6.50 Artış potansiyeli: (%) 37% Önceki Tavsiye: TUT Önceki hedef fiyat (TL): 6.14 İş Bankası 2Ç20 solo finansal sonuçlarında beklentilerin hafif üzerinde 1,579 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %8,4 artış). Açıklanan net kar rakamı bizim 1,522 milyon TL olan tahminimizin ve 1,514 milyon TL olan piyasa beklentisinin %4 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın 6 aylık karı 3,035 milyon TL olup geçen yıla göre güçlü bir şekilde %26,0 artarak %10,2 oranında ortalama özkaynak karlılığına işaret etmektedir. Beklentilerden iyi gelen çekirdek bankacılık gelirleri ile ticari zarar ve beklentileri aşan kredi karşılıkları ve diğer karşılıklar sebebiyle bankanın net kar rakamı beklentilerimizin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Banka 500 milyon TL tutarında serbest karşılık ayırmıştır ve toplam serbest karşılık tutarı 1,725 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Banka 2020 maddi özkaynak karlılığı ve ücret ve komisyon gelirleri bütçesinde aşağı yönlü, net faiz marjı ve kredi riski maliyeti beklentisinde yukarı yönlü revizyona gitmiştir. TL kredi büyümesi: ~30% (Eski: %16-%17), Maddi özkaynak karlılığı: %11-%12 (Eski: %14-%15), Aktif karlılığı: %1,2 (Eski: %1,6-%1,8), Net faiz marjı (swap düzeltilmiş): :>%4 (Eski:>%3,8-%4,0), Net ücret ve komisyon gelirleri: Sabit (Eski: +%10), Kredi riski maliyeti (net): 250bp (Eski: ~150bp) Bütçe üstü marj gelişimi, ücret ve komisyon gelirlerinde sınırlı daralma, TL taksitli ticari krediler büyümesinde hızlı artış, kredimevduat rasyosunda iyileşme, vadesiz mevduat tabanında kuvvetli artış, rakiplerine göre düşük TGA rasyosu çeyreğin ana unsurları olarak öne çıkmaktadır. 2Ç20 finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından hafif pozitif bir etki bekliyoruz. Hisse için 21,5% sermaye maliyeti ve 5% uzun vadeli büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 6,14 TL olan hedef fiyatımızı, 2020-2022 net kar rakamlarında gercekleştirdigimiz yukarı yönlü revizyonlar sonrasi 6,50 TL olarak revize ediyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %37 artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse için “TUT” olan tavsiyemizi “AL” olarak revize ediyoruz. Hisse 2020T 3,2x F/K (Benzerlerine göre %12 iskontolu) ve 0,3x F/DD çarpanlarıyla ve %10,7 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir. Bütçe üzerinde seyreden net faiz marjı. Swap maliyetlerine göre düzeltilmiş çekirdek net faiz marjı çeyreksel bazda 14 baz puan daralarak %5,o seviyesinde gerçekleşmiştir. Kümülatif çekirdek net faiz marjı ise çeyreksel bazda sınırlı 27 baz puan daralarak %4,7 seviyesinde gerçekleşmiştir (Bütçe:>%4,0). Kredi mevduat makası çeyreksel bazda 5 baz puan genişlemiştir.

Yorumlar (0)
15
açık
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Galatasaray 31 84
2. Fenerbahçe 31 82
3. Trabzonspor 31 52
4. Beşiktaş 31 49
5. Kasımpasa 31 46
6. Rizespor 31 45
7. Başakşehir 31 42
8. Antalyaspor 31 42
9. Alanyaspor 31 42
10. Sivasspor 31 41
11. A.Demirspor 31 39
12. Samsunspor 31 37
13. Kayserispor 31 36
14. Ankaragücü 31 34
15. Hatayspor 31 33
16. Konyaspor 31 33
17. Gaziantep FK 31 31
18. Karagümrük 31 30
19. Pendikspor 31 30
20. İstanbulspor 31 13
Takımlar O P
1. Eyüpspor 28 64
2. Göztepe 28 56
3. Ahlatçı Çorum FK 28 48
4. Kocaelispor 28 48
5. Bodrumspor 28 47
6. Sakaryaspor 28 47
7. Bandırmaspor 28 44
8. Gençlerbirliği 28 43
9. Boluspor 28 43
10. Erzurumspor 28 40
11. Ümraniye 28 34
12. Keçiörengücü 28 32
13. Manisa FK 28 31
14. Şanlıurfaspor 28 30
15. Adanaspor 28 30
16. Tuzlaspor 28 28
17. Altay 28 15
18. Giresunspor 28 7
Takımlar O P
1. Liverpool 30 70
2. Arsenal 30 68
3. M.City 30 67
4. Aston Villa 31 59
5. Tottenham 30 57
6. M. United 30 49
7. West Ham United 31 45
8. Newcastle 30 44
9. Brighton 30 43
10. Wolves 30 42
11. Chelsea 29 41
12. Bournemouth 30 41
13. Fulham 31 39
14. Crystal Palace 30 30
15. Brentford 31 28
16. Everton 30 26
17. Nottingham Forest 31 25
18. Luton Town 31 22
19. Burnley 31 19
20. Sheffield United 30 15
Takımlar O P
1. Real Madrid 30 75
2. Barcelona 30 67
3. Girona 30 65
4. Atletico Madrid 30 58
5. Athletic Bilbao 30 56
6. Real Sociedad 30 49
7. Real Betis 30 42
8. Valencia 30 42
9. Osasuna 30 39
10. Villarreal 30 38
11. Getafe 30 38
12. Las Palmas 30 37
13. Deportivo Alaves 30 32
14. Sevilla 30 31
15. Mallorca 30 31
16. Rayo Vallecano 30 30
17. Celta Vigo 30 28
18. Cadiz 30 25
19. Granada 30 15
20. Almeria 30 13
Medyum - Medyumlar - Medyum Geylani