2020 İş Bankası C Hissesi 6 Aylık Bilanço Analizi

Ekonomi 10.08.2020, 11:45 10.08.2020, 11:45
106
2020 İş Bankası C Hissesi 6 Aylık Bilanço Analizi
Haberkolay.net - İş Bankası C  Bankanın 6 aylık karı 3,035 milyon TL olup geçen yıla %26,0 artarak %10,2 oranında ortalama özkaynak karlılığına işaret etmektedir. İş Bankası C 2020 6 Aylık Bilanço Analizi / Şeker Yatırım – (10.08.2020) 10 Ağustos 2020 Raporu... Beklentilerin hafif üzerinde sonuçlar. Hedef fiyat 6,14 TL’den 6,50 TL’ye yükseltildi. TUT olan tavsiyemiz ise AL olarak revize edildi. Tavsiye: AL Hedef fiyat (TL): 6.50 Artış potansiyeli: (%) 37% Önceki Tavsiye: TUT Önceki hedef fiyat (TL): 6.14 İş Bankası 2Ç20 solo finansal sonuçlarında beklentilerin hafif üzerinde 1,579 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %8,4 artış). Açıklanan net kar rakamı bizim 1,522 milyon TL olan tahminimizin ve 1,514 milyon TL olan piyasa beklentisinin %4 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın 6 aylık karı 3,035 milyon TL olup geçen yıla göre güçlü bir şekilde %26,0 artarak %10,2 oranında ortalama özkaynak karlılığına işaret etmektedir. Beklentilerden iyi gelen çekirdek bankacılık gelirleri ile ticari zarar ve beklentileri aşan kredi karşılıkları ve diğer karşılıklar sebebiyle bankanın net kar rakamı beklentilerimizin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Banka 500 milyon TL tutarında serbest karşılık ayırmıştır ve toplam serbest karşılık tutarı 1,725 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Banka 2020 maddi özkaynak karlılığı ve ücret ve komisyon gelirleri bütçesinde aşağı yönlü, net faiz marjı ve kredi riski maliyeti beklentisinde yukarı yönlü revizyona gitmiştir. TL kredi büyümesi: ~30% (Eski: %16-%17), Maddi özkaynak karlılığı: %11-%12 (Eski: %14-%15), Aktif karlılığı: %1,2 (Eski: %1,6-%1,8), Net faiz marjı (swap düzeltilmiş): :>%4 (Eski:>%3,8-%4,0), Net ücret ve komisyon gelirleri: Sabit (Eski: +%10), Kredi riski maliyeti (net): 250bp (Eski: ~150bp) Bütçe üstü marj gelişimi, ücret ve komisyon gelirlerinde sınırlı daralma, TL taksitli ticari krediler büyümesinde hızlı artış, kredimevduat rasyosunda iyileşme, vadesiz mevduat tabanında kuvvetli artış, rakiplerine göre düşük TGA rasyosu çeyreğin ana unsurları olarak öne çıkmaktadır. 2Ç20 finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından hafif pozitif bir etki bekliyoruz. Hisse için 21,5% sermaye maliyeti ve 5% uzun vadeli büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 6,14 TL olan hedef fiyatımızı, 2020-2022 net kar rakamlarında gercekleştirdigimiz yukarı yönlü revizyonlar sonrasi 6,50 TL olarak revize ediyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %37 artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse için “TUT” olan tavsiyemizi “AL” olarak revize ediyoruz. Hisse 2020T 3,2x F/K (Benzerlerine göre %12 iskontolu) ve 0,3x F/DD çarpanlarıyla ve %10,7 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir. Bütçe üzerinde seyreden net faiz marjı. Swap maliyetlerine göre düzeltilmiş çekirdek net faiz marjı çeyreksel bazda 14 baz puan daralarak %5,o seviyesinde gerçekleşmiştir. Kümülatif çekirdek net faiz marjı ise çeyreksel bazda sınırlı 27 baz puan daralarak %4,7 seviyesinde gerçekleşmiştir (Bütçe:>%4,0). Kredi mevduat makası çeyreksel bazda 5 baz puan genişlemiştir.
Yorumlar (0)
16
az bulutlu
Namaz Vakti 22 Nisan 2021
İmsak 04:33
Güneş 06:08
Öğle 13:08
İkindi 16:54
Akşam 19:58
Yatsı 21:26
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Beşiktaş 34 72
2. Fenerbahçe 34 69
3. Galatasaray 34 66
4. Trabzonspor 35 60
5. Hatayspor 34 53
6. Alanyaspor 34 52
7. Gaziantep FK 33 51
8. Sivasspor 34 51
9. Karagümrük 34 50
10. Göztepe 35 47
11. Rizespor 34 42
12. Antalyaspor 35 42
13. Konyaspor 34 41
14. Ankaragücü 34 38
15. Malatyaspor 34 37
16. Kasımpaşa 34 37
17. Kayserispor 34 35
18. Erzurumspor 35 34
19. Başakşehir 33 33
20. Gençlerbirliği 34 32
21. Denizlispor 34 27
Takımlar O P
1. Giresunspor 31 63
2. Adana Demirspor 31 61
3. Samsunspor 31 61
4. Altay 31 57
5. İstanbulspor 31 57
6. Altınordu 31 53
7. Ankara Keçiörengücü 31 49
8. Ümraniye 31 47
9. Tuzlaspor 31 47
10. Bursaspor 31 43
11. Bandırmaspor 31 39
12. Boluspor 31 38
13. Balıkesirspor 31 35
14. Adanaspor 31 34
15. Menemenspor 31 31
16. Akhisar Bld.Spor 31 26
17. Ankaraspor 31 23
18. Eskişehirspor 31 8
Takımlar O P
1. Man City 33 77
2. M. United 32 66
3. Leicester City 31 56
4. Chelsea 32 55
5. West Ham 32 55
6. Tottenham 33 53
7. Liverpool 32 53
8. Everton 31 49
9. Arsenal 32 46
10. Leeds United 32 46
11. Aston Villa 31 44
12. Wolverhampton 32 41
13. Crystal Palace 31 38
14. Southampton 32 36
15. Newcastle 32 35
16. Brighton 32 34
17. Burnley 32 33
18. Fulham 33 27
19. West Bromwich 31 24
20. Sheffield United 32 14
Takımlar O P
1. Real Madrid 32 70
2. Atletico Madrid 31 70
3. Sevilla 32 67
4. Barcelona 30 65
5. Real Betis 32 49
6. Villarreal 32 49
7. Real Sociedad 31 47
8. Osasuna 32 40
9. Granada 30 39
10. Athletic Bilbao 31 38
11. Celta de Vigo 31 38
12. Levante 32 38
13. Cádiz 32 36
14. Valencia 32 35
15. Getafe 31 31
16. Deportivo Alaves 32 30
17. Real Valladolid 31 28
18. Huesca 31 27
19. Elche 32 27
20. Eibar 31 23